Правовые аспекты выхода российских банков на рынок IPO — реферат

Сейчас в России насчитывается около 1250 банков. Эта цифра постоянно меняется. В настоящее время наблюдается тенденция к снижению количества банков и консолидации рынка. Вместе с тем наряду с первой тенденцией, наблюдается и другая – развитие банков за счет публичного размещения акций, то есть за счет процедуры IPO.

Классическая цель IPO — получение финансирования для развития компании. Вывод акций на биржу позволяет основным акционерам получить средства без утраты контроля над бизнесом. Кроме того, если организация намерена в перспективе привлечь стратегического инвестора либо осуществить слияние, публичное размещение позволяет провести адекватную рыночную оценку ее капитализации. «Фактор котируемости» добавляет до 20 процентов к оценке стоимости бизнеса. Однако, проведение IPO российскими банками сдерживается по причине отсутствия заинтересованности как самих эмитентов, так и инвесторов. В настоящее время многие банки не готовы к выходу на биржи из-за низкой инвестиционной привлекательности их ценных бумаг. Отсутствие заинтересованности банков в проведении IPO связано со спецификой структуры собственности в банковском бизнесе и менталитетом владельцев. Закрытость российских компаний и, в частности, банков является одним из факторов, тормозящих массовое проведение IPO российскими эмитентами.

 Другой фактор — это общий низкий уровень капитализации компаний, высокие затраты на проведение IPO (расходы на IPO — порядка 10% от суммы размещения: услуги консультантов, андеррайтеров, проведение road-show, затраты на сделку М&А или предпродажная подготовка для стратегического инвестора существенно ниже). Кроме того, IPO крайне сложный и требующий мобилизации всех ресурсов процесс. Объяснять инвесторам стратегию, планы и перспективы легче в индивидуальном порядке. При этом стратегический инвестор платит премию за контроль. Не всегда итоги удовлетворительны, не всегда размещенные акции в результате обращаются и ликвидны (часто оседают в руках нескольких инвесторов), а это одна из целей IPO. Необходимо четкое позиционирование на рынке и избавление от кэптивного прошлого. Требуется публичное раскрытие информации, в том числе о составе реальных собственников. Боковой тренд на фондовом рынке — не самое благоприятное время для размещения, к тому же все еще неясны условия вступления России в ВТО.

Скачать "Правовые аспекты выхода российских банков на рынок IPO"

Формат: Microsoft Word | TXT

Раздел: Рефераты

Просмотров: 1712

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

*